O Banco do Japão (BoJ) anunciou na última terça-feira (19) o término de sua longa política de taxas de juros negativas, optando por elevar as taxas pela primeira vez em 17 anos.
O BoJ definiu as novas taxas de curto prazo em um intervalo de 0 a 0,1%, expressando confiança de que está perto de alcançar a meta de inflação de 2%.
Esta mudança de política coloca o Japão em linha com outras economias globais, encerrando um período de taxas negativas e adotando uma postura mais tradicional em termos de política monetária. A decisão não alcançou consenso entre os membros do comitê, com dois dos nove conselheiros votando contra.
“O Japão deixa para trás uma era de experimentos monetários, que manteve a taxa de juros negativas por bastante tempo. Agora estamos em outro tipo de configuração que também é dolorosa para a economia global: estagflação combinada com uma longa onda de desglobalização”, afirma Richard Rytenband, analista-chefe da Convex Research.
O BoJ também encerrou o controle da curva de rendimentos para títulos governamentais de 10 anos e interrompeu as compras de fundos negociados em bolsa (ETFs) e investimentos imobiliários japoneses (J-REITs), planejando reduzir gradualmente a compra de títulos corporativos antes de pará-la completamente em aproximadamente um ano.
A política de juros negativos no Japão começou em 2016, como uma medida extraordinária para combater a deflação persistente e estimular o crescimento econômico, incentivando bancos a emprestar mais dinheiro e empresas e consumidores a gastar mais, em vez de manter o dinheiro em poupança.
Com taxas de juros negativas, os bancos são cobrados por manter excesso de reservas no banco central, o que deveria teoricamente motivá-los a aumentar o empréstimo para obter retornos melhores.
Esse regime de taxas de juros negativas fez parte de um conjunto mais amplo de políticas monetárias não convencionais, incluindo controle da curva de rendimentos e compras massivas de ativos, para tentar atingir a meta de inflação do BoJ de 2%.
Apesar dessas medidas, o Japão lutou para sustentar uma inflação significativa, enfrentando desafios como demanda doméstica fraca, envelhecimento populacional e pressões deflacionárias globais. A política de juros negativos foi controversa, com debates sobre sua eficácia e impacto no sistema financeiro, especialmente para a lucratividade dos bancos.
Richard Rytenband e o Gestor Pedro Cerize, fundador da Skopos Investimentos, participaram do painel Cenário Brasil – Oportunidades e Riscos, no Convex Day 2024. Com
No primeiro painel do Convex Day 2024, Richard Rytenband, analista-chefe da Convex Research, falou sobre o Cenário Macro Global, com foco na China e Índia.
