Entenda os últimos sistemas monetários internacionais

O sistema monetário internacional pode ser definido como um conjunto de regras, instrumentos e instituições que regulam as transações financeiras e as relações cambiais entre os países, estabelecendo a forma como as moedas são trocadas e valorizadas em escala global.

Ao longo da história, diferentes sistemas foram implementados para facilitar o comércio internacional, cada um refletindo as necessidades econômicas e os equilíbrios de poder da época.

Entenda cada um deles.

Padrão ouro – de 1875 até 1914

O padrão ouro foi um sistema monetário em que a unidade econômica de conta de um país era baseada em uma quantidade fixa de ouro. Sob esse padrão, o valor da moeda era definido em termos de ouro, e os governos se comprometiam a converter livremente moeda em ouro a esse preço fixo.

 Isso significava que as notas de papel emitidas podiam ser trocadas por ouro a qualquer momento, impondo uma disciplina fiscal sobre a quantidade de moeda que um país poderia emitir, pois era necessário possuir reservas de ouro suficientes para respaldar a moeda circulante.

Como o sistema terminou?

Foi abandonado após o início da Primeira Guerra Mundial

Sistema do “período entre guerras” – de 1915 até 1944

O sistema monetário do “período entre guerras” foi marcado por taxas de câmbio flutuantes e instabilidade econômica.

Depois que as nações abandoraram o padrão ouro, o sistema global de comércio e finanças enfrentou um período de incerteza, caracterizado por taxas de câmbio que variavam significativamente – em parte devido a políticas de desvalorização competitiva adotadas por vários países.

Essas desvalorizações tinham como objetivo obter vantagem comercial ao tornar as exportações mais baratas e importações mais caras, mas frequentemente levavam a retaliações e guerras comerciais, exacerbando as tensões econômicas durante um período já conturbado pela Grande Depressão e pela preparação para a Segunda Guerra Mundial.

Como o sistema terminou?

Com o início da Segunda Guerra Mundial, as pressões econômicas geradas pelo conflito global, juntamente com a necessidade de financiamento maciço para o esforço de guerra, tornaram insustentáveis as taxas de câmbio flutuantes e as políticas de desvalorização competitiva.

Após a guerra, a necessidade de reconstrução econômica e a busca por estabilidade financeira levaram à criação do sistema de Bretton Woods, que instituiu taxas de câmbio fixas ancoradas no dólar americano, que era conversível em ouro.

Sistema de Bretton Woods – de 1945 até 1972

Após a Segunda Guerra Mundial, o sistema de Bretton Woods estabeleceu um regime de taxa de câmbio fixa baseado no dólar. As moedas dos países participantes foram atreladas ao dólar americano, que por sua vez estava ancorado ao ouro a uma taxa fixa.

Isso criou uma estabilidade cambial e facilitou o comércio internacional, pois as moedas tinham um valor previsível em relação ao dólar, com uma margem de flutuação permitida de apenas 1%.

Como o sistema terminou?

Uma série de desafios econômicos tornaram insustentável a manutenção de taxas de câmbio fixas. Durante os anos 60, os Estados Unidos enfrentaram inflação crescente e déficits na balança de pagamentos, exacerbados pelos custos da Guerra do Vietnã e programas de bem-estar social.

As reservas de ouro dos EUA começaram a diminuir à medida que os países trocavam dólares por ouro, levantando dúvidas sobre a capacidade dos EUA de manter a conversibilidade do dólar.

Sistema de Câmbio Flutuante – de 1972 até o presente

O sistema internacional de câmbio flutuante, também conhecido como sistema de taxas de câmbio flutuantes, é um regime monetário em que o valor de uma moeda é determinado pelas forças de mercado de oferta e demanda relativas a outras moedas.

Na prática, significa que as taxas de câmbio são deixadas à livre flutuação e podem variar continuamente com base nas mudanças nas expectativas do mercado, demanda por moeda, inflação, taxas de juros, balanço de pagamentos e outros fatores econômicos.