O índice Bull/Bear Market, desenvolvido pelo Goldman Sachs, é um indicador financeiro utilizado para medir o sentimento do mercado em relação ao desempenho futuro dos mercados de ações.
Este índice combina diversos fatores econômicos e financeiros para avaliar se o mercado está em um estado de “bull market” (mercado em alta) ou “bear market” (mercado em baixa).
Richard Rytenband, analista-chefe da Convex Research, aponta que o nível atual deste indicador está emitindo um sinal importante sobre o mercado acionário dos EUA. Quando o Bull/Bear Market fica acima dos 70%, o índice sugere que o mercado pode estar supervalorizado e próximo de uma correção significativa.
“Uma das vezes que esse sinal apareceu foi no começo de 2000, um pouco antes do topo da bolha da internet. Outro sinal foi dado em meados de 2007 [em 2008 houve uma forte queda com a crise do subprime]”, diz Rytenband.
O que o índice Bull/Bear Market considera:
· Indicadores Econômicos: Inclui dados como PIB, taxas de desemprego, e outros indicadores macroeconômicos que refletem a saúde da economia.
· Desempenho das Ações: Analisa o desempenho histórico e atual de várias ações e índices acionários.
· Volatilidade do Mercado: Considera medidas de volatilidade, como o índice VIX, para avaliar o nível de incerteza e risco percebido no mercado.
· Fatores Técnicos: Inclui análise técnica de preços de ações, tendências de mercado, e outros indicadores técnicos
Um dos modelos usados para entender o nível de preços do S&P500, chamado “ Decomposição de Fatores”, indica que o fator sentimento tem o maior peso na precificação atual do principal índice de ações dos EUA.
De acordo com Rytenband, o peso do fator sentimento em relação aos demais foi visto apenas no crash de 2020, no início da pandemia.
A diferença é que naquele momento o sentimento exagerado era de pessimismo e pânico, enquanto agora o sentimento é de otimismo e euforia,
Além disso, o modelo aponta um alto peso do fator relacionado à demanda econômica – mesmo em um cenário de desaceleração da economia dos EUA.
Isso mostra a vulnerabilidade da precificação atual do principal índice acionário dos Estados Unidos e indica cautela para os investidores em relação a esta classe de ativos.
Richard Rytenband e o Gestor Pedro Cerize, fundador da Skopos Investimentos, participaram do painel Cenário Brasil – Oportunidades e Riscos, no Convex Day 2024. Com
No primeiro painel do Convex Day 2024, Richard Rytenband, analista-chefe da Convex Research, falou sobre o Cenário Macro Global, com foco na China e Índia.
