O Ibovespa, principal índice de ações da B3, segue patinando em 2021, com boa parte dos papéis registrando queda no acumulado do ano. Um levantamento realizado por Richard Rytenband, economista e CEO da Convex Research, mostra que algumas ações do índice que caíram mais de 70% em dólares desde o dia 1º de janeiro.
É o caso dos papéis da Magazine Luiza, que desabaram 79% (em US$) desde o começo do ano. A segunda colocação entre as maiores perdas do índice ficou com os papéis da Via, que cederam 72,07%, seguidas pelas ações da Americanas, que recuaram 67,90% (todas em US$).
Apesar da tendência geral de queda do mercado acionário, é visível que as ações das grandes varejistas ligadas ao e-commerce sofreram ainda mais do que a média neste ano. A desaceleração da economia, o aumento da inflação e a redução do consumo são apontados como alguns dos fatores que levaram estes papéis ao desempenho sofrível no ano.
Além disso, estes papéis registraram alta significativa recentemente e alguns eram considerados “queridinhos” dos analistas e do público em geral.
“O que chama atenção é que a maioria delas, até pouco tempo atrás, eram praticamente uma unanimidade, quanto a recomendação de compra. Mais um exemplo, dos perigos de se contaminar por movimentos de manada e isto vale para qualquer classe de ativos, não somente ações”, afirma Rytenband.
No caso da Magazine Luiza, por exemplo, houve uma valorização de mais de 100% em pouco mais de seis meses no ano passado. Com isso, muitos investidores foram atraídos para o papel, achando que os ganhos continuariam e se estenderiam para este ano.
No entanto, aconteceu o movimento oposto e quem investiu nos papéis da varejista este ano perdeu uma boa parte do valor aplicado.
A verdade é que investir em determinado ativo apenas porque muitas pessoas estão indo nesta direção é um dos erros mais comuns dos investidores e pode causar perdas dolorosas. Exemplos disso não faltam.
Este comportamento de seguir outros investidores sem saber o motivo é conhecido como Efeito Manada. O nome vem do movimento dos animais, que costumam correr na mesma direção quando um dos integrantes do grupo sai em disparada.
“Assim como o indivíduo na multidão pode perder sua consciência individual em detrimento a coletiva, o investidor sob efeito da manada abre mão de suas próprias análises e passa a ignorar os sinais em prol de seguir uma tendência de momento, desprezando qualquer gerenciamento de risco”, alerta Rytenband.
Para evitar cair neste tipo de situação, é importante resistir ao apelo de popularidade, que pode levar ao excesso otimismo e provocar aquele famoso pensamento: “se todos estão lucrando com isso, eu também posso”.
Em vez disso, passe a observar os sinais dos ativos e da economia e tome as suas decisões baseadas em fundamentos sólidos. Dessa forma, você irá se proteger das perdas e terá ganhos consistentes ao longo do tempo.
Howard Marks é considerado um dos maiores investidores do mundo. Ele é o fundador da Oaktree Capital, gestora de recursos especializada em ativos de risco
Você sabia que há uma estratégia que combina análise fundamentalista, técnica, comportamental e quantitativa para embasar a análise nos investimentos? Essa abordagem é conhecida como Análise Fusion e foi desenvolvida pelo gestor John Palicka.
